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惊人的历史上最精彩的量化基金-两个大的家庭购买了8000万的巨大损失,只持有

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惊人的历史上最精彩的量化基金-两个大的家庭购买了8000万的巨大损失,只持有6只股票,信仍然是不对的

  

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惊现史上最奇葩的量化基金:两大户买了8000万巨亏,持仓只有6只股票,信披还对不上


 

  主要决策记者:黄小聪主要决策编辑:叶枫。

  最近,金鑫定量选择宣布更换基金经理,这并不奇怪。类似的公告经常出现在市场上。然而,当记者翻阅该基金以往的定期报告时,发现该基金不仅使人们无法了解单个持有人的数据,而且在投资策略、头寸变动和持有人结构方面也有很多值得关注的地方。

  例如,在过去的两个季度中,两个个人投资者投入8000万元购买了这只基金,累计份额占基金总份额的近90%。

  这是哪种基金?它能让两个大家族投入数千美元。接下来,让我们慢慢了解这个“骨头惊喜”基金。

  这两个大家族抛出8000万元购买。

  首先引起记者注意的是,2019年2月基金季度报告显示,基金总份额从期初的约1,197万股增加到期末的约1.29亿股,第二季度认购总额达到1.21亿股。在1.21亿份中,约有1.15亿份来自两个自然人。

  具体来说,在6月21日至6月30日期间,序号为“2”的个人投资者和序号为“3”的个人投资者共购买了约5747万份,他们持有的股份数占期末基金份额的44.6%,而序号为“1”的个人投资者实际上来自基金经理的自购,也就是说,只有这些人持有。

  如果6月21日基金净值为0.696元,这两位个人投资者的总投资约为8000万元,可以说是一大笔钱。

  对于这两名持有人为何选择在此时入市,买入如此大的金额,金鑫基金相关人士表示:“涉及的客户信息无法披露。”。

  在进一步阅读了基金的定期报告后,记者发现,基金自成立以来,一直缺乏对大型基金的“关照”,这种单一持有人比例很高的情况过去也存在,以前主要是机构投资者。

  未能充分披露单一持有人。

  据悉,该基金成立于2016年7月1日。由于是首创基金,成立时规模只有1002万元左右,招募期间有效用户总数为9家。1000多万元的规模一直维持到2016年底,2017年第一季度,基金规模迅速增长。单季度总认购份额达到2.29亿股,其中“机构1”认购约7498万股,占基金份额的31.33%。

  然而,在2017年第二季度报告中,记者发现“机构1”持有的股份约为1.31亿股,占基金份额的56.45%。有趣的不是机构或股份的变化,而是季度报告显示“机构1”持有的股份在期初就已经存在。

  也就是说,投资者在2017年1月基金季度报告中看到的期末数据与2017年2月季度报告中显示的期初数据完全不一致。

  对此,金鑫基金解释称:“由于4月1日和4月2日为周末,2017年3月31日发起的申购申请已于2017年4月3日通过股份登记系统确认,因此第一季度末的基金份额可能与第二季度初的基金份额有所不同。”。

  如果这就是解释,那么问题就来了。如果是4月3日确认的股份,是否应该包含在第二季度的认购中?然而,该基金第二季度的总认购份额仅为1万股左右,这显然是不正确的。

  至少可以说,即使该基金在第一季度提前确认了3月31日购买的股票,第一季度末的数据中是否应该反映“机构1”的所有股票数据?

  显然,无论是第一季度的购买还是第二季度的确认,这两份季度报告中至少有一份披露没有充分披露单个持有人的持股情况或总购买份额。

  位置就像过山车。

  如果这封信让投资者无法理解,那么基金的投资策略和头寸变动就充满了疑问。

  首先,让我们看一下每个季度报告中对基金投资策略的描述。该基金表示:“基金将在投资决策委员会资产配资决议允许的范围内,采取相对稳定的持股比例控制措施,以减少持股比例过度波动对量化投资策略效果的影响。”。

  那么,基金成立以来,持股比例有什么变化?记者在每个季度末列出了该基金的股票头寸如下。

  数据来源:记者统计!

  从持股比例的变化来看,与上述季度报告的描述相比,其投资策略是否真的采用了“相对稳定的持股比例”或“降低受持股比例频繁波动影响的量化投资策略的效果”。

  如果说2016年第三季度至第四季度的头寸变动可以视为成立后头寸的增加,那么2017年第四季度至2018年第一季度、2018年第一季度至2018年第二季度、2019年第一季度至2019年第二季度的快速头寸变动就像过山车一样,远非“相对稳定”。

  截至第二季度报告,该基金仅持有6只股票。

  重大绩效不佳基准。

  如果头寸的大幅变动带来了业绩的增长,那么对于投资者来说,也可以理解为基金经理总是比其他人提前一步判断市场。然而,情况并非如此。记者再次统计了各报告期基金业绩与其业绩基准之间的差异,大致如下!

  数据来源:记者统计。

  从表中可以看出,该基金在大多数季度的表现都未能超过业绩基准,尤其是在最近的2019年第二季度,跌幅为-18.04%,远远低于业绩不佳的业绩基准。

  金鑫基金表示:“第二季度末有基金购买,因此季度报告显示仓位较低;但整体业绩受到前期业绩不佳的拖累,出现了低位和业绩不佳的现象。”。

  值得一提的是,该基金是一只混合型基金,正如该基金季度报告所述:“该基金是一只混合型证券投资基金,其预期风险和预期收益高于债券基金和货币市场基金,但低于股票基金。”!

  然而,无论是基金自成立以来的表现,还是今年上半年的整体表现,基金的风险和净值跌幅都超过了许多普通股票型基金。

  对此,一些业内人士指出:“从这只基金的角度来看,可以说量化策略并不十分成功。”。

  金鑫基金在接受记者采访时也承认:“业绩不佳是由于一段时间以来阶段性投资策略与产品的市场风格不配资造成的。”。

  然而,它就是这样一个基金。回顾今年第二季度持有人的变化,令人惊讶的是,它能吸引两个个人投资者在第二季度花8000万元购买。

  封面图片来源:照片网!

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